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在三轮宽货币周期框架下，我们对五大货币政策传导渠道的有效性进行分析。我们将2008年9月至2018年3月划分为三轮以宽货币为起点的货币政策周期，第一轮宽货币周期（39个月）的时间为2008年9月至2011年11月，第二轮宽货币周期（35个月）的时间为2011年12月至2014年10月，第三轮宽货币周期（41个月）的时间为2014年11月至2018年3月。针对各货币政策传导渠道，选取相应的中间指标，衡量其传导效率。由此分析得出以下结论。

投资风格稳健温和不冒进，擅长中高等级信用债、利率债等中低风险资产类型产品的投资。2．冯汉杰：中加权益黑马，清华大学数学硕士10年权益投资研究经验，曾就职于泰康资产、中欧基金，2018年加入中加，现任中加转型动力混合、中加改革红利混合、中加科盈混合基金经理。代表作品：中加转型动力混合A（ 自2018年12月5日任职），近一年收益率排名市场同类前15%。（排名来源： 海通证券20200331，中加转型动力A成立以来净值增长率44.73%，同期业绩比较基准10.87%（中加基金/wind20200331）

今天我们邀请正在募集的中加聚庆定开混合基金的两位拟任基金经理来谈谈他们对于震荡市投资疑问的几点看法。点击查看视频扫二维码查看视频Q&A交流实录Q1：二月以来，受疫情扩散影响，全球资本市场剧烈动荡，您怎样看这一全球化事件对年内股市/债市投资的影响？您做了哪些预判和应对？

我自己曾经也上过当，香港有一家搞IT的公司，在最热的时候，我一个很好的朋友，也很有水平，说肯定没有问题，就投出去了，最后颗粒无收。香港那么远，我们这些人出去还要审批，根本就没法管，那是纯粹靠别人的判断。投资者自觉里还面临一个很大变迁的过程，过去赚了钱，所有人都炒，未来资本市场要进一步发展，金融脱媒，不仅是金融要脱媒，资本市场还要脱中介，让有钱的人和需要钱的人见面，有钱的人如果不理性，没有两三锤子就去玩，怎么办？包括科创板建立以后，人家就告诉你信息是真实的，剩下是亏损的，将来盈利的话，幅度会很大，会赚得很高，会导致更大的麻烦。所以我们投资者教育是为未来真正开放的市场，让真正有钱的人和需要钱的人见面提供一个基础。50万科创板，说白了赔了以后心理上能承受。这是投资者教育。

浙江湖州圈地2762亩 山西临汾圈地超1000亩“小特斯拉”游侠汽车超级工厂停摆迷局张家振项目陷入停摆状态，空留一名保安守门，这是上海游侠汽车有限公司（以下简称“游侠汽车”）超级工厂项目在高调开工一年多后，留给浙江省湖州市吴兴区的“遗产”。

MSCI亚太指数今年上涨10%--市值增加近4万亿美元--已经引发了一些疑虑。市场观察人士一直警告，在地区基准指数取得2012年以来最佳一季度涨势后，投资者应保持谨慎：担心全球经济实力，以及一些发达市场是否会在一两年后陷入衰退。今年波动性低的不仅仅是股票，而是多种资产类别。